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第414章（第1页）

第414章

路演结束后，6月9日，陆家贵、周明易、全鸿飞、唐健博、主承销商国泰证券和几家副承销商的老总等等，在国泰证券的总部会议室进行最后的发行价定价商议。

桌面上摊着厚厚的资料：宝坛老窖1996年的财报简表、1997年前5个月的销售数据（包含农历一九九六年的春节档旺季）和年销售额利润预估表、火爆的路演认购簿记、以及当前沪交所白酒板块估值等等。

主承销商国泰证券的老总率先发言，语气中带着兴奋：“陆董，各位老总，情况大家都看到了，市场热情空前高涨。根据我们的模型和簿记情况，我认为发行价可以大胆的定在16元，这样总募资金额可以达到40亿元。”

一位副承销商附和：“没错，16元的发行价，完全撑得住，路演预购太火爆了，不愁卖。”

然而也有保守派提出担忧：“16元？这已经达到了市盈率的17倍多，超过了14倍以下的指导倍数，能通过证监会和沪交所的审核吗？而且，这么高的定价，上市后会不会破发？万一破发，对公司和承销商声誉都是打击。”

作为财务人员，一切讲究安全，因此周明易一向比较保守，这次也一样：“是啊，陆董，目前上市的白酒企业，市值还没有过百亿的，我们按16元发行的话，上市市值就直接达到了160亿，步子是不是迈得太大了一点？”

所有人目光都聚焦在陆家贵身上，因为他是最终拍板人。

陆家贵翻看了一会儿簿记，看到了上面远超发行配额十多倍的预购登记数量，以及一些投资商承认的心理价位，缓缓开口道：

“路演预购的市场热度，你们都看到了，非常火爆，我认为虚假繁荣的概率不大。”

“然后是我们宝坛老窖的业绩增长潜力，你们也看得到。”

“秦池酒业暴雷后留下的市场份额，大部分被我们蚕食了，97年利润破10亿基本上是板上钉钉的事情。”

“发行价定为17倍的市盈率，对一家业绩高速增长、管理制度独一无二、连续两年位居国内销售额第一的白酒行业龙头企业来说，真的高吗？”

他顿了顿，看着会议室里的各位老总们，继续道：

“我不认为高。”

“至于证监会和沪交所的顾虑，咱们用数据说话，用咱们今年逆市上扬的业绩、利润预估，以及这堆积如山的超额预购簿记去说服他们。”

“15元，这是我的底线。发行价低于15元，就是对宝坛老窖的严重低估，我宁愿推迟上市。”

发行价不仅代表着宝坛老窖的市值、面子，更关系着宝坛老窖此次上市能募资的资金总数，间接关联着他能拿出多少钱去东南亚跟着索罗斯喝汤。

因此，他决定冒险，比原先预定的10元发行价足足推高了50%。

最终，经过一番激烈的争论和权衡，特别是反复核验了宝坛老窖远超同行的盈利能力、增长预期以及那实实在在的路演预购簿记，会议达成共识：发行价定为每股15元，发行数量2.5亿股（占总股本25%），总募资金额37.5亿。

如发行成功，宝坛老窖市值将达到150亿，直接空降成为国内白酒上市企业市值第一。

国泰证券老总拍胸脯保证，会全力游说证券会和沪交所，争取以15元的发行价获准上市。

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